2015年中级会计职称考试真题及答案知识点解析(11)-上海中级会计职称考试辅导---裕德教育

会计培训

会计培训

021-51079033

当前位置：首页 > 上海财会培训 > 上海中级会计职称考试辅导 > 2015年中级会计职称考试真题及答案知识点解析(11)

2015年中级会计职称考试真题及答案知识点解析(11)

来源：裕德教育发布时间：2015-06-18 作者：

　　2015年中级会计师考试时间为9月12、13日，各位考生要提前做好复习准备，下面给大家整理了2015年中级会计职称考试真题知识点解析，裕德教育会计培训坚持每日练习5题，希望可以帮助各位考生提高。

　　2.乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。

　　表1 不同债务水平下的税前利率和β系数

债务账面价值（万元）	税前利率	β系数
1000	6%	1.25
1500	8%	1.50

　　表2 公司价值和平均资本成本

债务市场价值（万元）	股票市场价值（万元）	公司总价值（万元）	税后债务资本成本	权益资本成本	平均资本成本
1000	4500	5500	（A）	（B）	（C）
1500	（D）	（E）	*	16%	13.09%

　　注：表中的“*”表示省略的数据。

　　要求：

　　(1)确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)

　　(2)依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。

　　【答案】

　　(1)表2 公司价值和平均资本成本

债务市场价值（万元）	股票市场价值（万元）	公司总价值（万元）	税后债务资本成本	权益资本成本	平均资本成本
1000	4500	5500	（4.5%）	（14%）	（12.27% ）
1500	（3656.25）	（5156.25）	*	16%	13.09%

　　说明:

　　A=6%*(1-25%)=4.5%

　　B=4%+1.25*(12%-4%)=14%

　　C=4.5%*(1000/5500)+14%*(4500/5500)=12.27%

　　D=(900-1500*8%)*(1-25%)/16%=3656.25

　　E=1500+3656.25=5156.25

　　(2)债务市场价值为1000万元时,平均资本成本最低,公司总价值最大,所以债务市场价值为1000万元时的资本结构更优。　　

　　【知识解析】

　　中级职称《财务管理》知识点：因素分析法

　　因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。因素分析法的计算公式如下：

　　资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)

　　编辑推荐

　　2015年《中级财务》备考第二章的重点知识点汇总

　　2015年《中级财务》备考第一章重点知识点汇总

相关推荐：

上一篇：2015年中级会计职称考试真题及答案知识点解析(10)

下一篇：2015年中级会计职称考试真题及答案知识点解析(12)

热点推荐：

最新新闻：

会计辅导资料

更多>>会计从业考试辅导: 会计从业资格考试《会计电算化》机考试题及答案; 会计从业资格考试复式记账法习题; 会计证考试《会计电算化》练习题; 会计电算化第七章会计电算化实务操作章节练习; 会计从业资格考试《会计基础》练习题：借贷记账

更多>>初级职称考试辅导: 《初级会计实务》要点：其他应付款; 《初级会计实务》要点：应交税费; 《初级会计实务》要点：应付股利; 《初级会计实务》要点：设定提存计划的核算; 初级职称的教材会变吗

更多>>初级职称考试辅导: 中级会计师《会计实务》知识:长期投资的核算; 中级会计师《会计实务》知识:捐赠收入的核算; 《中级会计实务》答疑：抵消分录; 中级会计职称考试:关于长期股权投资; 中级会计职称知识要点：货币性与非货币性的区别

更多>>会计行业经验交流: 会计从业资格考试《财经法规》：政府采购法; 中级会计师网上报名须注意哪些事项; 会计从业资格考试应该怎么轻松过; 没有工作经验如何成功逆袭成本会计; 累计凭证和汇总凭证有什么区别

会计培训课程

开大专本科招生专业精选

更多>>会计考试指南